पिछले शुक्रवार को, डॉलर को रिस्क एसेट्स के साथ पेयर्स में मुश्किलों का सामना करना पड़ा, क्योंकि खरीदार U.S. फेडरल रिजर्व के रिप्रेजेंटेटिव्स के बयानों से बहुत ज़्यादा कन्विंस नहीं थे।

क्लीवलैंड फेडरल रिजर्व बैंक की प्रेसिडेंट बेथ हैमैक के कमेंट्स के मुताबिक, यह साफ़ है कि वह महंगाई पर और दबाव डालने के लिए कुछ ज़्यादा सख्त इंटरेस्ट रेट्स पसंद करेंगी, जो अभी भी बहुत ज़्यादा है। हैमैक ने शुक्रवार को सिनसिनाटी में एक इवेंट के दौरान कहा, "अभी हमारी पॉलिसी लगभग न्यूट्रल है।" उन्होंने आगे कहा, "मैं सेंट्रल बैंक के काम के महंगाई वाले हिस्से पर दबाव बनाए रखने के लिए थोड़ा और रोक लगाने वाला रुख अपनाना पसंद करूंगी।"

हालांकि, ऐसे बयानों के बावजूद, ऐसा लगता है कि मार्केट ने मॉनेटरी पॉलिसी में होने वाले बदलाव के एक बड़े हिस्से का पहले ही अंदाज़ा लगा लिया है। इन्वेस्टर शायद बहुत ज़्यादा एग्रेसिव रेट हाइक से जुड़े रिस्क का अंदाज़ा लगा रहे हैं और उनका मानना है कि फेड को आने वाले महीनों में अपना रुख और नरम करने के लिए मजबूर होना पड़ेगा, जो U.S. डॉलर की कमज़ोरी में दिखता है। फेड की सख्त बयानबाज़ी के प्रति यह शक लेबर मार्केट में समस्याओं की ओर इशारा करने वाले हालिया इकोनॉमिक डेटा से और बढ़ा है। इन बातों को ध्यान में रखते हुए, मार्केट पार्टिसिपेंट्स को हैमैक की बातें उम्मीद से कम भरोसेमंद लगी होंगी, जिससे करेंसी रेट्स में सीमित रिएक्शन का पता चलता है।

मैं आपको याद दिला दूं कि पिछले हफ़्ते फेड अधिकारियों ने लगातार तीसरी बार इंटरेस्ट रेट्स में कटौती की थी, हालांकि रीजनल बैंक प्रेसिडेंट के एक ग्रुप ने यह साफ़ कर दिया था कि वे इस कटौती का विरोध करते हैं। दो अधिकारियों—शिकागो फेड प्रेसिडेंट ऑस्टन गूल्सबी और कैनसस सिटी फेड प्रेसिडेंट जेफ श्मिड—ने ऑफिशियली इस कदम से अपनी असहमति जताई, और कहा कि वे रेट्स को बिना बदले रखना पसंद करेंगे। बोर्ड ऑफ गवर्नर्स के छह सदस्यों ने भी शुरुआती रेट फोरकास्ट पेश किए, जिससे पता चलता है कि वे भी रेट कट का विरोध करते हैं।

हैमक इस साल मॉनेटरी पॉलिसी के फैसलों पर वोट नहीं करती हैं, लेकिन 2026 में वोटिंग में हिस्सा लेंगी। जब उनसे पूछा गया कि क्या वह इस हफ्ते के रेट कट का समर्थन करती हैं, तो उन्होंने सीधे जवाब नहीं दिया, बल्कि कहा कि यह एक मुश्किल फैसला है, क्योंकि अधिकारियों पर अपने मैंडेट में शामिल लोगों और इससे प्रभावित लोगों, दोनों का दबाव होता है।

मैं आपको यह भी याद दिला दूं कि पिछले महीने क्लीवलैंड फेड के हेड ने चेतावनी दी थी कि इंटरेस्ट रेट में कटौती से वह समय लंबा हो सकता है जब महंगाई टारगेट लेवल से ऊपर रहेगी। इससे पहले, उन्होंने कहा था कि उन्होंने अक्टूबर में रेट में कटौती का विरोध किया था और दिसंबर में रेट में कटौती का कोई ठोस कारण नहीं देखा।

हैमक ने यह भी कहा कि वह कीमतों और रोजगार पर मुख्य डेटा का बेसब्री से इंतजार कर रही हैं, जिससे आर्थिक ट्रेंड को साफ करने में मदद मिलेगी। मैं आपको याद दिला दूं कि फेडरल सरकार के शटडाउन के कारण इस डेटा को जारी करने में देरी हुई थी।

जहां तक EUR/USD की मौजूदा टेक्निकल तस्वीर की बात है, खरीदारों को अब यह सोचने की ज़रूरत है कि 1.1750 के लेवल को कैसे लिया जाए। केवल इससे ही वे 1.1780 के टेस्ट को टारगेट कर पाएंगे। वहां से, 1.1820 तक बढ़ना संभव होगा, लेकिन बड़े प्लेयर्स के सपोर्ट के बिना ऐसा करना काफी मुश्किल होगा। सबसे दूर का टारगेट 1.1855 का हाई होगा। ट्रेडिंग इंस्ट्रूमेंट में गिरावट आने पर, मुझे उम्मीद है कि बड़े खरीदार सिर्फ़ 1.1715 लेवल के आसपास ही कोई बड़ा एक्शन लेंगे। अगर वहाँ कोई नहीं है, तो 1.1685 पर लो के रिन्यूअल का इंतज़ार करना या 1.1650 से लॉन्ग पोज़िशन खोलना सही रहेगा।

GBP/USD में अभी की टेक्निकल तस्वीर के लिए, पाउंड खरीदारों को 1.3375 पर सबसे पास का रेजिस्टेंस लेना होगा। सिर्फ़ इससे वे 1.3405 को टारगेट कर पाएँगे, जिसके ऊपर ब्रेकआउट करना काफ़ी मुश्किल होगा। सबसे दूर का टारगेट 1.3434 का लेवल होगा। पेयर में गिरावट आने पर, बेयर्स 1.3340 पर कंट्रोल करने की कोशिश करेंगे। अगर वे कामयाब होते हैं, तो इस रेंज का ब्रेक बुलिश पोज़िशन को बड़ा झटका देगा और GBP/USD को 1.3320 के लो की ओर धकेल देगा, जिससे 1.3285 तक नीचे जाने की उम्मीद है।