В конце недели японская иена попыталась сохранить бычий настрой, но закрытие позиций перед выходными, спровоцировало небольшой рост пары USD/JPY. Тем не менее, отчёты, опубликованные на этой неделе Министерством внутренних дел Японии, свидетельствуют о том, что расходы японских домохозяйств в октябре 2025 года в годовом исчислении снизились на 2,9%. Этот результат оказался ниже ожиданий рынка, которые предполагали рост на 1,0%, и полностью нивелировал рост на 1,8% в прошлом месяце. Это также стало первым снижением с апреля и самым быстрым падением с января 2024 года, что вызывает новые тревоги относительно экономического развития.
Однако, японская иена попыталась удерживать лидерство в паре USD/JPY на фоне возможных дальнейших шагов по ужесточению монетарной политики Банка Японии. Глава центрального банка, Кадзуо Уэда, отметил, что решение о повышении ключевой ставке будет взвешено с учётом всех «за» и «против» на предстоящем заседании 18–19 декабря. Такой комментарий воспринимается как явная подготовка к ужесточению денежно-кредитной политики для укреплении курса иены.
Кроме того, масштабный план премьер-министра Японии Санаэ Такаити по расходам, которые финансируются за счёт выпуска новых долговых обязательств, стал одним из основных факторов недавнего значительного роста доходности государственных облигаций за последний месяц. В частности, доходность 10-летних японских облигаций достигла максимумов с 2007 года, а 20-летние облигации, достигли уровней, не наблюдавшихся с конца 1990-х.
Более того, доходность 30-летних японских государственных облигаций достигла рекордного максимума, приведя к дальнейшему сокращению разницы в процентных ставках между Японией и другими крупными экономиками мира. Это повышает риск спекулятивных операций и дополнительно способствует укреплению иены. Однако рост доходности облигаций сопряжен с увеличением стоимости заимствований, что вызывает тревогу по поводу правительственного бюджета и сдерживает рост национальной валюты.
Что касается доллара США, то к концу недели он показал умеренное восстановление после шести недель снижения — этому способствовали два позитивных отчёта по рынку труда. Компания Challenger, Gray & Christmas сообщила, что запланированные сокращения работников в ноябре уменьшились на 53% — до 71 321 по сравнению с 153 074 в предыдущем месяце, что стало самым высоким октябрьским показателем с 2003 года. Также министерство труда США отчиталось о снижении заявлений на пособие по безработице на 27 000 — до 191 000 за неделю, завершившуюся 29 ноября. Этот показатель стал минимальным за более чем три года, ослабляя опасения о резком ухудшении состояния рынка труда и вызывая частичное закрытие коротких позиций по доллару.
Несмотря на эти оптимистичные новости, доллару сложно продолжить рост из-за растущего понимания, что Федеральная резервная система вновь снизит процентные ставки на следующем заседании. Это ограничивает возможности для дальнейшего укрепления пары USD/JPY.
Но с технической точки зрения, недавние неудачи в попытках превзойти 100-часовую SMA благоприятствует медведям, тем не менее, в пятницу пара попыталась вновь преодолеть 100-часовую SMA, остановившись вблизи неё. Осцилляторы на этом же графике положительны. Поэтому, любое дальнейшее внутридневное падение может найти поддержку вблизи 50-часовой SMA, перед круглым уровнем 155,00.