O par de moedas EUR/USD caiu de forma contínua na sexta-feira e ao longo de boa parte da semana. Neste ponto, pouco adianta reiterar que a única razão para a valorização do dólar é a geopolítica. Recorde-se que, há uma ou duas semanas, chamamos a atenção dos traders para o fato de o mercado simplesmente ignorar dados macroeconômicos negativos dos EUA. Relatórios sobre as folhas de pagamento não-agrícola, níveis de desemprego e PIB (em duas estimativas) não exerceram pressão sobre o dólar. Assim, pode-se afirmar com confiança que o mercado está sob a influência da geopolítica há cerca de um mês.

Inicialmente, os traders preparavam-se para uma provável guerra entre os EUA e o Irã, mas, naquela altura, poucos compreendiam a escala do conflito e as implicações globais que se tornaram evidentes nos primeiros dias. Depois, o mercado percebeu os problemas que o mundo enfrentaria caso essa guerra se prolongasse e passou a incorporar o fator geopolítico com ainda mais intensidade.

Naturalmente, a maioria dos traders acredita — ou pelo menos deseja — prever qualquer movimento. Contudo, na nossa opinião, isso é impossível. Quem poderia ter previsto, há algumas semanas, que o conflito atingiria tais proporções? Quem poderia ter antecipado que o Estreito de Ormuz ficaria bloqueado não por alguns dias, mas potencialmente por muitos meses? Lembre-se de que o Irã já tinha ameaçado fechar o Estreito de Ormuz várias vezes, mas, por exemplo, no verão passado isso resultou apenas em alguns ataques retaliatórios. Certamente tais hipóteses foram levantadas, o que poderia ter alimentado especulações sobre a subida do dólar. Mas há uma enorme diferença entre especular e dispor de informação fatual.

Assim, a valorização atual do dólar foi praticamente impossível de prever. Lembre-se de que quase todos os fatores fundamentais e macroeconómicos são desfavoráveis à moeda americana, mas, como se viu, o fator geopolítico é tão forte que torna os demais praticamente insignificantes. Portanto, consideramos impraticável discutir o cenário fundamental e macroeconômico para a nova semana.

Ainda na sexta-feira passada, o mercado ignorou uma nova série de dados dececionantes dos EUA. Foi divulgado que o PIB dos EUA no quarto trimestre desacelerou para 0,7% t/t, e não 1,4% t/t. Mesmo assim, o dólar continuou a subir, quase como se tivesse fermento. Os pedidos de bens duráveis também foram francamente dececionantes, mas esse relatório igualmente passou despercebido pelo mercado.

Por quanto tempo os traders continuarão a basear as suas decisões exclusivamente na geopolítica também é impossível de prever, já que ninguém no mundo sabe quanto tempo o conflito irá durar, até que níveis subirão os preços do petróleo e do gás, quanta infraestrutura petrolífera e gasífera ainda será danificada ou destruída na região, ou que outros países poderão ser afetados pelas hostilidades.

Infelizmente, resta aos traders pouca alternativa senão acompanhar atentamente os desdobramentos, ter em mente que a probabilidade de nova valorização do dólar permanece elevada e procurar reagir às notícias o mais rapidamente possível.

A volatilidade média do par de moedas EUR/USD nos últimos 5 dias de negociação, até 16 de março, é de 93 pips, o que se considera "médio". Esperamos que o par oscile entre os níveis 1,1324 e 1,1510 na segunda-feira. O canal superior da regressão linear tornou-se lateral, indicando uma possível reversão de tendência. O indicador CCI entrou mais uma vez na zona de sobrevenda e formou uma divergência "de alta", mas mesmo os sinais técnicos não têm, atualmente, qualquer significado.

Níveis de suporte mais próximos:

S1 – 1.1353

S2 – 1.1230

S3 – 1.1108

Níveis de resistência mais próximos:

R1 – 1.1475

R2 – 1.1597

R3 – 1.1719

Recomendações de negociação:

O par EUR/USD continua sua queda, que já não parece mais uma correção. O cenário fundamental global continua extremamente negativo para o dólar. No entanto, há várias semanas, o mercado tem se concentrado exclusivamente na geopolítica, tornando todos os outros fatores irrelevantes. Com o preço situado abaixo da média móvel, posições vendidas podem ser consideradas com alvos em 1,1353 e 1,1324. Acima da linha da média móvel, posições compradas continuam relevantes com alvos em 1,1963 e 1,2085, mas para que esse cenário se concretize, o cenário geopolítico deve começar a se estabilizar.

Explicação para os gráficos:

Os canais de regressão linear ajudam a identificar a tendência atual. Se ambos apontarem na mesma direção, a tendência é forte no momento;

A linha da média móvel (configurações 20,0, suavizada) define a tendência de curto prazo e a direção em que as negociações devem seguir no momento;

Os níveis de Murray são níveis-alvo para movimentos e correções;

Os níveis de volatilidade (linhas vermelhas) indicam o provável canal de preços no qual o par irá operar nas próximas 24 horas, com base nos indicadores de volatilidade atuais;

O indicador CCI – sua entrada na área de sobrevenda (abaixo de -250) ou na área de sobrecompra (acima de +250) indica que uma reversão de tendência na direção oposta está se aproximando.