زاد الطلب على الجنيه الإسترليني يوم الثلاثاء بشكل أكبر من اليورو. وعندما حدث ذلك، بدأ العديد من المحللين في الانتباه إلى بيانات الأسعار المتجزئة في متاجر المملكة المتحدة، التي أظهرت ارتفاعًا بنسبة 9٪ في مايو. وهذا يدل على أن التضخم في بريطانيا ينخفض ببطء أو لا ينخفض على الإطلاق، على الرغم من رفع معدل الفائدة إلى 4.5٪. ويشير التوقع المتفق عليه بين الخبراء بشأن معدل الفائدة للمنظم البريطاني حاليًا إلى زيادتين إضافيتين في يونيو وأغسطس بمقدار 25 نقطة أساس لكل منهما. وهذا سيسمح برفع معدل الفائدة إلى 5٪. أي تشديد أكثر سيؤدي بلا شك إلى ركود في الاقتصاد البريطاني، وحتى المعدل الحالي للفائدة قد يؤدي إلى ذلك، على الرغم من التوقعات المتفائلة لبنك إنجلترا. ولكن كيف يمكن مواجهة التضخم إذا كان يستجيب بشكل ضعيف لإجراءات البنك المركزي؟

أعتقد أن الإجابة يمكن أن تكون واحدة فقط - محبطة. وهي: لا شيء. إذا أدى رفع الأسعار إلى ركود، فإن الشعب البريطاني، الذي يعبر بوضوح عن عدم الرضا عن الأحداث الأخيرة داخل البلاد، قد يبدأ موجة جديدة من الإضرابات الشاملة. وأذكركم بأن العديد من البريطانيين انتقدوا الحكومة البريطانية بصراحة خلال العام الماضي بسبب انخفاض الدخل الحقيقي والتضخم العالي. إذا تم رفع الأسعار أكثر، فإن الاقتصاد سيبدأ في الانكماش، مما يؤدي إلى زيادة معدلات البطالة. إذا تم الاحتفاظ بالأسعار على حالها، فإن التضخم قد يعود إلى الهدف المستهدف بعد سنوات. بنك إنجلترا في مأزق.

يتوقع محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي أن يبدأ معدل التضخم في الانخفاض بوتيرة سريعة اعتبارًا من أبريل. وأشار إلى انخفاض أسعار الوقود، مما سيخفف قليلاً من ارتفاع التضخم على جميع فئات السلع والخدمات. ومع ذلك، كان تقرير أبريل عن التضخم متناقضًا للغاية. فقد أظهر التضخم الأساسي بطءًا ملحوظًا، ولكن التضخم الأساسي ما زال يزداد. لذلك، لا يمكن الاستنتاج بأن التضخم يتباطأ بشكل عام.

لا يوجد سوى الانتظار والمراقبة. إذا كان أندرو بيلي على حق، فلن يحتاج بنك إنجلترا إلى رفع الفائدة إلى 5.5٪ أو 6٪، مما يبدو الآن خياليًا. وإذا استمر التضخم في الارتفاع حول 10٪، فسيحتاج بنك إنجلترا إلى اتخاذ إجراءات جديدة للتأثير عليه، دون الضغط بشدة على الاقتصاد. يمكن أيضًا الصبر لسنوات طويلة. وما الخيار الذي سيختاره الراقب، غير واضح تمامًا.

قد يزداد الطلب على الجنيه الإسترليني مع زيادة توقعات السوق الصقورية. ولكن هل ستكون هذه التوقعات مبررة؟ قد يرتفع الجنيه على أساسها، ولكنه سينخفض بشدة بعد ذلك عندما يتضح أن بنك إنجلترا غير مستعد لرفع الفائدة فوق 5%. أعتقد أن التحليل الموجي يجب أن يكون الأداة الرئيسية للتنبؤ في الوقت الحالي.

بناءً على التحليل الذي تم إجراؤه، أعتقد أن بناء المنحدر الصاعد للاتجاه قد انتهى. لذلك، يمكن الآن توصية بالمبيعات، والأداة لديها مجال كبير للانخفاض. ما زلت أعتقد أن الأهداف في منطقة 1.0500-1.0600 واقعية تمامًا. مع هذه الأهداف، أوصي بالمبيعات للأداة. يمكن أن يبدأ بناء موجة تصحيحية من مستوى 1.0678، لذلك أوصي بالمبيعات الجديدة في حالة نجاح محاولة اختراق هذا المستوى.

تشير الرسم البياني للموجة لزوج الجنيه الإسترليني / الدولار إلى بناء موجة هابطة منذ فترة طويلة. يمكن أن تكون الموجة b عميقة جدًا، حيث أن جميع الموجات في الوقت الحالي تقريبًا متساوية. إذا فشلت محاولة اختراق مستوى 1.2445، والذي يعادل 100.0٪ وفقًا لنسب فيبوناتشي، فسيشير ذلك إلى استعداد السوق للمبيعات الجديدة. في هذه الحالة، سأوصي مرة أخرى بالمبيعات للجنيه الإسترليني مع أهداف تقع حوالي 23 و 22 أرقام. يمكن أن يكون انخفاض الأداة أكثر قوة.